科伦药业:2018年业绩拐点进一步确立 强烈推荐评级

时间:2019-10-09 15:42:18 编辑:未知 人气:365

同时上调目标价至42元,600亿市值,维持“强烈推荐”评级。

同时,会议强调,对遵纪守法的纳税人要进一步优化服务、增进便利,不给依法经营者带来些许紧张气氛,不给经济发展增添些许不利影响。

14日,大连市中级人民法院公开开庭审理辽宁省大连市人民检察院指控加拿大籍被告人罗伯特·劳埃德·谢伦伯格(英文名ROBERT LLOYD SCHELLENBERG)犯走私毒品罪,当庭以走私毒品罪判处被告人谢伦伯格死刑,并处没收个人全部财产。15日,谢伦伯格辩护律师向《环球时报》记者透露,谢伦伯格决定提出上诉。

公司今日公告:伊犁川宁生物技术有限公司万吨抗生素中间体建设项目升级改造工程通过竣工环境保护验收,标志着万吨抗生素中间体建设项目现有生产线全面竣工投产,为公司实现抗生素全产业链的发展战略奠定了坚实的基础。

开掘中国少数民族文艺的延展效益,不仅注重时间上的延伸性,使中国少数民族文艺的传播在较长的一个历史时期内具有连续性、相关性、互释性,而且注重在空间上的延伸性,使针对不同地区展开的中国少数民族文艺传播具有勾连性、互文性、辅成性。

受累环保问题,川宁业绩贡献过去一直低于市场预期川宁项目启动于2011年,历经七年的建设和调整,目前投资预算已追加至68亿元。公司的初衷是形成从抗生素原料中间体到抗生素原料药再到抗生素粉针、冻干粉针和抗生素口服制剂相结合的具有完整产业链的非输液类产品体系,提升公司在抗生素领域的整体竞争力。然而,受环保问题的拖累,川宁业绩贡献一直低于市场预期,自2013年获得生产批复以来,仅2016年实现小幅扭亏,2017年由于进行二期环保验收,产能未能完全释放,预计全年亏损数千万元。

矢志不渝,川宁项目终过环保验收,业绩弹性巨大川宁通过环保验收,意味着环保问题已经解决,我们预计川宁项目全年有望贡献约5亿利润,业绩弹性巨大。从供需关系来看,大部分抗生素产品已处于供过于求的状态。但是近年来随着环保压力日益趋严,部分产能处于长期停产的状态,环保红线的高压将使得无力进行环保投入的小型企业被淘汰出局,短期供给缺口带来涨价动力。目前抗生素价格坚挺:截至3月12日,6-APA报价230/kg;截至2月底,7-ACA报价450元/kg,硫红报价360元/kg;以上价格均与2018年初持平。考虑到川宁项目生产成本仍有一定的下调空间,而且公司目前的产品报价大多低于市场交易价(刚开始为了抢占客户),我们认为进入成熟期以后川宁项目的利润贡献还将进一步扩大。

证券代码:600877 证券简称:ST嘉陵 公告编号:2019-007

盈利预测:考虑石四药20%股权的并表因素以及川宁项目的业绩弹性,我们上调2018-2019年盈利预测值,测算公司2017-2019年EPS分别为0.50/0.87/1.19元,对应PE分别为60/35/26倍。

全年龄组别中有大约三分之一的受访者表示,他们偏爱那些有助于经济发展的技术移民。每个年龄组中分别有40%-49%的受访者表示应该平等衡量两类移民群体。

风险提示:行业政策变化风险、环保风险、药品质量风险等。

同样是在14日,因美国国家冰球联盟(NHL)抵制而无职业球员参赛的男子冰球开赛,平昌冬奥会冰球项目就此全面展开。

1月2日,

建议重视一致性评价将带来的业绩弹性CDE网站显示,3月8日公司氢溴酸西酞普兰片补充申请获受理,进入一致性评价序列;2月12日,公司草酸艾司西酞普兰片首家通过一致性评价。两者同为抗抑郁药物,原研厂家丹麦灵北,全球销售峰值超11亿美元。2016年国内PDB样本医院销售额为3.55亿元(+20.33%),估计终端市场超10亿元,其中原研占比超过60%,山东京卫占比29%,公司占比不到10%,目前公司是首家通过一致性评价的厂家(快于山东京卫),替代空间巨大。假设替代30%的市场,预计带来数亿的报表收入,对新药业务线的贡献较大。目前公司已备案的一致性评价品种共18项、30多个品规,预计未来三年有1/2可获批上市。其中市场规模较大的品种有:盐酸左氧氟沙星片(12亿)、阿奇霉素(5亿)、奥硝唑片(4亿)、氟康唑片(3.5亿)、奥美拉唑(14亿),且公司原有的市场份额都不高。随着公司一致性评价进度逐渐加快,未来有望贡献更大的业绩弹性。

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